風投折戟互聯網醫(yī)療，大廠還在持續(xù)下注

　　近日，消沉已久的互聯網醫(yī)療又泛起了波瀾。

 

　　8月20日，“互聯網醫(yī)療第一股”平安健康醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“平安健康”）發(fā)布2024年中期業(yè)績，期內營收20.93億元，同比下降5.8%；凈利潤6062.9萬，調整后凈利潤近9000萬，這是其港股上市六年后首次實現盈利。

 

　　但與此同時，另一家互聯網醫(yī)療明星公司好大夫在線又被傳出收購消息。但這次的收購方并非之前熱議的百度、京東、阿里等，而是螞蟻集團。

 

　　互聯網醫(yī)療一度被資本市場看好，但從興起、繁榮到目前的調整，商業(yè)模式始終是困擾發(fā)展的難題。

 

 

　　平安健康的盈利并未給長坡厚雪的互聯網醫(yī)療賽道注入太多信心，反倒是好大夫在線的收購消息讓諸多業(yè)內人發(fā)出了感慨。

 

　　在平安健康8月21日召開的中期業(yè)績發(fā)布會上，平安健康董事會主席兼CEO李斗說，“2024年中期實現盈利確實來之不易，主要得益于戰(zhàn)略業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展和運營效率提升兩方面因素。”

 

　　從業(yè)績指標來看，今年上半年，平安健康實現凈利潤超6000萬元，調整后凈利潤近9000萬元。盡管盈利轉正，但上半年平安健康業(yè)績表現為“增利不增收”，平安健康營收20.9億元，同比下降5.8%。

 

　　“這個賽道已經投了這么多年了，都沒跑出來模式，唯一阿里和京東那都是靠自帶流量在掙錢。”一位互聯網醫(yī)療行業(yè)的投資人向中新健康說道。

 

　　有報道顯示，過去三年中，互聯網醫(yī)療領域中單個企業(yè)市值急劇縮水超過4000億。行業(yè)企業(yè)估值從最高時5000億到目前600億，估值縮水約90%。

 

　　業(yè)內分析認為，在沒有找到更好的商業(yè)模式之前，互聯網醫(yī)療的出清恐怕還會繼續(xù)加劇。

 

　　事實上，我國部分互聯網醫(yī)療企業(yè)近年來屢受挫折，中國互聯網醫(yī)藥企業(yè)赴美上市第一股的1藥網已啟動退市計劃；曾經的明星醫(yī)藥電商康愛多處于懸崖邊緣；春雨醫(yī)生也陷入了沉寂。

 

　　國外亦是如此，Teladoc繼2023年初裁員后，于今年1月再次進行裁員；聯合健康旗下Optum于今年4月中下旬發(fā)布消息進行裁員；沃爾瑪和沃爾格林也進行了關店和裁員。

 

 

　　作為最早一批創(chuàng)立的標志性互聯網醫(yī)療企業(yè)，好大夫在線或許更能代表互聯網醫(yī)療行業(yè)目前的處境——不賣藥，還能怎么辦？

 

　　好大夫在線創(chuàng)始人王航堅持好大夫“三不”：不賣藥、不自建線下醫(yī)院、不做醫(yī)療廣告，只靠醫(yī)生在線問診服務收費，但盈利始終是企業(yè)發(fā)展的沉疴。近年來，經歷融資困難、裁員、轉型，最終“賣身”大廠。

 

　　中新健康記者注意到，在支付寶醫(yī)療健康頻道中已經看到了“好大夫在線”的鏈接頁面，相關專家信息和平臺數據也已經被搬運到了頻道，醫(yī)生們提供的線上問診服務主要包括圖文問診和電話問診。

 

　　互聯網大廠們一直放不下互聯網醫(yī)療。除了阿里、京東、美團這些先行者們，抖音、小紅書、快手也在加速押注。只不過，他們變現的發(fā)力點主要還是停留在醫(yī)藥電商方面。不久前的西普會上，快手發(fā)布“雙百計劃”——打造100個工業(yè)藥企品牌標桿以及100個快手電商健康爆品。

 

　　“大廠的優(yōu)勢在于流量。”前述業(yè)內人士表示，習慣于靠C端流量掘金的互聯網邏輯未見得能夠適用于醫(yī)療行業(yè)。除了賣藥以外，醫(yī)療服務的B端離不開長期投入。這種周期長匯報慢的特點，互聯網企業(yè)背后的資本恐怕等不了。

 

　　另外，隨著線上醫(yī)保支付的逐漸推開，以及網絡購藥行為的越來越普及，對網絡售藥的監(jiān)管進行升級勢在必行。

 

　　近期，湖南、海南、廣西、江西、云南五省相繼發(fā)布藥品網絡銷售新規(guī)，均涉及到了監(jiān)管內容，包括強化第三方平臺“管理者”責任充分發(fā)揮平臺管控作用；壓實藥品網絡銷售企業(yè)責任，規(guī)范網絡銷售行為；強調處方藥網絡銷售實名制，確保電子處方和處方藥銷售規(guī)范等要求。

 

 

　　“現在我倒是覺得并不是說互聯網醫(yī)療不在風投賽道上，應該是說換成了AI輔助診療這個賽道。”前述投資人表示。

 

　　在他看來，互聯網醫(yī)療商業(yè)化難以解決的痛點——醫(yī)生，有望在AI技術發(fā)展下得以破局。有了AI醫(yī)生，成本可以大幅下降。

 

　　他認為，原來互聯網醫(yī)療掌握流量賽道，不是硬醫(yī)療資源，與后面的產業(yè)沒有直接聯系。但有了AI問診，將有力支持各級醫(yī)生的診療工作，提高醫(yī)療服務的效率和質量，解決優(yōu)質醫(yī)療資源供給不足和分配不均衡的問題。

 

　　“在這場戰(zhàn)爭中，前面的賽道基本上已經結束，原來大家都在爭奪互聯網醫(yī)院的牌照，現在大家都不做了。”

 

　　除了打造超級AI醫(yī)生以外，他還指出，業(yè)內下一步是從C端出發(fā)向AI方向發(fā)展，更加關注患者的需求，重構平臺的業(yè)務路徑，從而增強他們的決策路徑。不過，他也表示，to C的業(yè)務仍面臨如何解決支付方的問題。因此，能否規(guī)?；顿M是一個難題，僅靠燒錢是不夠的。